基金基础知识练习十一
作者：财菁
来源：财菁
正确答案:A
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：上册教材页码：224解析：股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的利率计算出来的未来收入的现值。
2
单选题
关于债券凸性的特征，以下说法正确的是（）。
A．当凸性为正的债券，收益率下降时，债券价格可以减速上涨
B．投资者应当选择凸性更低的债券进行投资
C．凸性对投资者是有利的
D．凸性为正的债券，收益率下降时，久期估算的价格上涨幅度大于实际的上涨幅度
正确答案:C
解析:
测试方向：常识题难易程度：难测试教材：上册教材页码：276解析：价格-收益率曲线的曲率就是债券的凸性，凸性意味着债券的价格-收益率的斜率随着收益率变化而变化。对于凸性为正的债券（不含期权的债券都有正的凸性），收益率升高时，斜率是较小的负值，久期估算价格的上涨幅度小于实际价格上涨幅度。凸性对投资者有利的，在其他特性相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。
正确答案:D
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：上册教材页码：229解析：我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年。可转换债券自发行结束之日起6个月后方可转化为股票。
4
单选题
关于股息的支付，以下说法正确的是（）。
A．非累积优先股只能按当年盈利获取股息
B．累计优先股补发的以前年度股息应当在当年普通股股息支付之后
C．累计优先股的股息率高于非累积优先股
D．累计优先股的股息率高于普通股
正确答案:A
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：上册教材页码：225解析：根据公司是否要补发盈利不足时未发的优先股股息，优先股可分为累积优先股和非累积优先股。累积优先股(cumulativepreferredstock)通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，由以后财会年度的盈利一起付清。非累积优先股（non-cumulative;preferredstock）是指只能按当年盈利分取股息的优先股股票，如果当年公司经营不善而不能分取股息，未分的股息不能予以累积，以后也不能补付，但是任何时期的股息都应在普通股股东收到股息之前予以支付。
5
单选题
关于认购权证持有人的权利，以下说法正确的是（）。I.有参与公司股东大会的权利；II.有参与公司分红的权利；III.有在约定时间按约定价格购入股票的权利；IV.有放弃行权的权利
A．I、II、III、IV
B．II、III
C．II、III、IV
D．III、IV
正确答案:D
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：上册教材页码：231解析：认购权证近似于看涨期权，行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。而权证本身只有权利没有义务，因此持有权证有放弃行权的权利。
正确答案:D
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：上册教材页码：171解析：再投资风险是针对债券而言，而股票风险的内涵是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况。利大多分，利小少分，无利不分；公司亏损时股东要承担有限责任；公司破产时可能血本无归。股票的市场价格也会受公司的盈利水平、市场利率、宏观经济状况、政治局势等各种因素的影响而变化，如果股价下跌，股票持有者会因股票贬值而蒙受损失。
7
单选题
关于权益类证券投资风险收益，以下表述错误的是（）。
A．风险较高的公司对应较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高
B．风险资产期望收益率=风险资产收益率+风险溢价
C．无论是系统风险还是非系统风险，都要求相应的风险溢价
D．在其他条件都相同的情况下，股票投资者对风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高
正确答案:B
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：上册教材页码：232解析：风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，即风险资产的期望收益率由两部分构成，用公式表示为：风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价。所以“风险资产期望收益率=风险资产收益率+风险溢价”选项不正确。
8
单选题
以下交易者向自己的经纪人下达交易指令中，最优先的是（）。
A．9时35分，11．25元卖出
B．9时35分，11．30元卖出
C．9时40分，11．25元卖出
D．9时40分，11．30元卖出
正确答案:A
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：上册教材页码：403解析：指令驱动的成交原则如下：①价格优先原则，较高的买人价格总是优于较低的买人价格，而较低的卖出价格总是优于较高的卖出价格；②时间优先原则，如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。
9
单选题
关于半强有效市场，下列描述最准确的是（）。
A．半强有效市场要求分析师找出证券历史价格中所蕴含的变动规律
B．半强有效市场中的证券很可能会采用技术分析的投资者带来超额收益
C．半强有效市场中的证券价格反应了所有当前公开可得信息
D．半强有效市场中的证券可能会给采用基本面分析的投资者带来超额收益
正确答案:C
解析:
测试方向：常识题难易程度：难测试教材：上册教材页码：384解析：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息。如果这些历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响，则意味着证券市场达到了弱有效，这说明这些历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上。因此在一个弱有效的证券市场上，任何未来预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳。半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。如盈利预测、红利发放、股票拆分等各种公告信息。因为，如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。当然，市场半强有效不代表价格对信息的反应是瞬间完成的，也需要一个过程，只是这个过程比较短暂，并伴随着剧烈的价格波动。强有效证券市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格中。强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有内部人才能获得的内幕信息。强有效市场意味着即便是那些拥有“内部信息”的市场参与者也不能凭借该信息获取超额收益，因为市场价格已经完全体现了全部的私有信息。这意味着，在一个强有效的证券市场上，任何投资者不管采用何种分析方法，除了偶尔靠运气“预测”到证券价格的变化外，是不可能重复地、更不可能连续地取得成功的。
正确答案:D
解析:
测试方向：常识题难易程度：难测试教材：上册教材页码：320解析：远期合约的两个合约即使是方向相反也不能自动抵消。
