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上海期货从业资格考试基础辅导：价差交易相关考点

作者: 佚名    时间:2012-2-21 9:50:28    点击:
　　今天的上海期货从业资格考试课程，我们的老师将会为大家讲解基础知识中的价差交易的相关知识点，主要包括:价差交易的价差、价差的扩大与缩小、套利交易指令以及市场指令的使用这些内容！让大家详细全面的了解到价差交易的重要知识点和考点信息！
　　
　　一、价差交易的价差
　　
　　价差（Spread）指两种相关的期货合约价格之差。
　　
　　在价差交易中，关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。
　　
　　在价差交易中，交易者要同时建立一个多头部位和一个空头部位，这是套利交易的基本原则。
　　
　　为便于分析，统一用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”来计算价差。在计算平仓时的价差时，也要用建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格来进行计算。只有计算方法一致，才能恰当地比较价差的变化。
　　
　　二、价差的扩大与缩小
　　
　　价差能否在套利建仓之后“回归”正常，会直接影响到套利交易的盈亏和套利的风险。
　　
　　价差的扩大和缩小，不是指的绝对值的变化，而是按照统一用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”所计算的价差，通过比较建仓时和当前（或平仓）时价差数值的变化，来判断价差到目前为止（或套利结束）是扩大还是缩小。如果当前（或平仓时）价差大于建仓时价差，则价差是扩大的;如果相反，则价差是缩小的。
　　
　　价差变化图，书上例题，P232-233。
　　
　　三、套利交易指令
　　
　　套利交易指令的特殊之处：
　　
　　第一，在进行套利交易时，买入和卖出期货合约的指令必须同时下达，这样才被视作套利交易，相应地就可以享受佣金、保证金方面的优惠待遇。在指令种类上，套利者可以选择市场指令或限价指令，如果要撤销前一笔套利交易的指令，则可以使用停止指令。
　　
　　第二，由于套利交易关注的是价差，而不是期货价格本身的高低，因而不需要标明各个期货合约的具体价格。
　　
　　市场指令的使用
　　
　　市场指令——是指交易将按照市场当前可能获得的最好的价格成交的一种指令。
　　
　　如果套利者希望以当前的价差水平尽快成交，可以选择使用市场指令。
　　
　　价差交易可以说是市场中普遍存在的，同时他也是期货从业资格考试中常见的内容之一，掌握好这个知识点使我们学好期货从业资格考试的基础之一，更多额上海期货从业资格考试培训信息欢迎大家关注我们上海人才培训市场促进中心的网站或者参加我们的培训班进行系统、全面的培训！
　　
　　
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