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券商投行部门普遍降薪20%-30% 保代跳槽频率加快

作者: admin    时间:2011-9-28 9:53:48    点击:

  近期关于各大券商投行部门降薪的传闻不断,国信、中信等大型券商被爆普遍降薪20%-30%。另一方面,今年以来保荐人跳槽的频率则加快不少,转会费、薪酬水涨船高。有业内人士预期,目前保荐人数量已逐渐饱和,大型券商的降薪行动或将带动整个行业薪酬水平下移。

  不过,某中资券商投行部门负责人告诉本报记者,目前传出降薪的基本是投行业务规模较大的券商,但是否会带动行业普遍降薪尚难判断,要结合未来几个月市场环境等多方面因素综合判断。

  降薪潮来袭

  据了解,此次降薪潮源自国信证券,国信证券是目前行业拥有保荐代表人数量最多的券商。证监会网站信息显示,国信证券在册保代人数为139人,在券商中排名第一。

  据媒体报道,今年以来国信证券率先对保荐代表人薪酬进行改革,该公司将保荐代表人的基本年工资由150万元降至70万元,与此同时,项目签字费则有所提高。此外,中信证券也传出将对投行部门的薪酬制度进行适度调整,保荐代表人的薪酬水平可能会下降20%-30%

  国内投行即将进入降薪时代。这次的降薪并不出乎意料,大券商养那么多保代、准保和其他投行员工是一笔大开支。而投行是周期性行业,行情或预期不好,为节省人力成本降薪很平常。行情低迷时转会费降至50万元都不稀奇。像国信等投行部门庞大的券商在2008年熊市中也曾出现普遍降薪的情况,某券商分析师表示。

  业内人士透露,今年下半年以来新股审批的节奏逐渐放缓,不仅如此,由于二级市场的低迷,新股发行市盈率也在下降。这意味着投行承销的项目数量和收入的双降。而在去年,由于新股,尤其是创业板的高市盈率发行,超募现象非常普遍。一般来说,中小板、创业板项目的平均承销费率在4%左右,而券商对超募部分则要收取5%-10%的费率,去年券商投行业务收入暴增正源于此。

  WIND资讯统计数据显示,今年以来平安证券共完成承销项目49单,其中首发项目31个,实现首发承销及保荐收入15亿元,承销数量和收入均居首位。其次为国信证券,今年以来共完成承销项目35单,其中首发项目24单,实现IPO承销及保荐收入9.7亿元,列第二位。招商证券今年则完成28个项目,其中首发12单,实现IPO承销及保荐收入6.6亿元,列收入排行榜第三位。

  项目费率方面,记者统计发现,平安证券IPO项目平均收入为4845万元,承销费率为5.75%;国信证券为4037万元承销费率为4.6%,招商证券为5468万元,承销费率为6.6%

  保代流失困局

  最近有保代和我联系,感觉他们已经有了危机感,觉得市场没有以前那么好。今年保荐人的流动性一直在加大。北京某资深猎头表示。 自20096IPO重启以来,各大券商承销收入猛增,由此而来的挖墙脚大战也日益白热化。

  8月下旬以来,方正证券、金正大、智云股份、亚夏汽车、富安娜、安利股份、高乐股份等公司先后公告称,更换了公司保荐代表人,而这些被更换的保荐代表人均来自一家证券公司。根据公告,更换保荐人的原因均为保荐代表人工作变动。具体来看,更换的保荐人包括龚寒汀刘哲、周宇、张浩淼、李建、陈新军和何书茂。

  不仅如此,据媒体报道,上述证券公司已经提交离职申请和已经离职的保代超过20名,而导致保代辞职的原因则可能为降薪。

  中国证券业协会资料显示,8月末以来,由该券商转会至华林证券的共9人,其中5人是保荐代表。另外,根据上市公司的公告,另有4名该券商保荐人代表因为工作原因,不再担任保荐人。

  从今年保荐人的流动趋势来看,基本上是大型券商向中小券商的单向流动。这也很正常,大券商保荐人基数大,而小券商缺人。尤其是一些申请保荐资格、或是公司重视投行业务、急欲扩大业务规模的小券商,上述猎头表示。

  实际上,今年1月份以来,安信证券投行已有6位保代离职,统计显示,今年1-9月,安信证券的保代郑茂林、管建、姚小平、郭青岳、宇尔斌和陈亚辉纷纷离职。

  而据某家券商人力资源部门主管介绍,国信证券的投行员工近年来是中小券商挖角的重点。

  一边被挖,一边补充已是今年以来的普遍现象。不过补充的速度远赶不上被挖的速度。上述人士透露。

  某小型券商投行部门负责人则表示:和前几年不同,经纪业务越来越难做,现在各家券商都很重视投行业务,为了挖来保荐人,公司要给保荐人巨额转会费,还要考虑能不能留得住人才的问题。有时候是庙小菩萨大,挖来了没做成项目却嫌平台不好走人的。所以我们挖人最主要考虑是保荐人的项目资源。

  保代跳槽频率加快

  根据瑞银亚洲区联席首席执行长威尔莫特-希特维尔(AlexWilmot-Sitwell)去年所做的一项研究,投资银行的员工每年一般流失16%,这就相当于每六年完全换血一次。而在亚洲等新兴市场的平均流失率甚至还要更高。

  数据显示,国内保荐人跳槽频率今年以来正在加快。数据显示,截至927日,今年以来已有100家公司发布关于更换保荐代表人的公告,另有35家上市公司发布关于更换持续督导期保荐人的公告,而更换原因绝大部分是由于原保荐人离职或工作调动。而去年同期的数据则显示,截至2010927日,更换保荐代表人和持续督导保荐人的公告仅为43份和5份。

  保荐人的频繁跳槽给金融猎头带来了不少生意。据资深猎头透露,挖一个保荐人将获得其年薪30%左右的提成,按照税后150万计算,仅完成一单项目就可落袋50万元。不过,对于保荐人频繁流动,市场人士却颇为担忧:上个项目还没有过督导期,保荐代表人就去了另一家公司做项目了。这样根本无法保证保代对所带项目有深入的了解。

  一般年终奖发完,是跳槽的高峰期,拿保荐人来说,被挖角的情况很普遍,更有甚者,直接找到别家去,说我这有XX项目,要求年薪XX,这种情况在美国等成熟市场是不能想象的。某券商高层表示。

  对于目前保荐人的薪酬水平,某上述中型券商投行业务负责人表示已有泡沫产生。从目前国内保荐人薪酬来看,确实有虚高的成分,加之各家互相大肆挖角,更加大了大人力成本。

  相关数据显示,除了2004年保荐代表人制度首年通过率约40%外,此后,监管层严格控制保荐代表人的数量,2005-2009年的参考人数分别为15491900230035143000人;通过率则分别为9%5%10%18%24%。在2010年通过率创1.05%最低记录后,相关数据显示,今年的保代资格考试通过率较去年大幅反弹,通过率接近14%

  证监会保荐信用监管系统数据显示,截至今年927日,国内注册保代人数已达到1876人。另有近1500名已通过保荐代表人考试尚未注册的准保荐代表人。准保荐人要正式晋级为保荐人,还需满足一个条件:一年内担任一个融资项目的主办人。按照去年IPO项目数量计算,遵照一名保代一年内只能负责一单发行上市项目签字,且每个项目需要两个保代签字的规定,目前保代数量已经相对过剩。

 

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