沪深300股指期货日报:四年一剑,饕餮套利盛宴

    现货市场未能实现风格转换。
    现货市场没能因 股指期货 的正式上市而实现风格转换,分化较为明显。
    新合约全天运行平稳。
    股指 期货 合约则延续了国内炒新的一贯作风,全部红盘报收,与大盘的表现形成了跷跷板效应。
    期现正向套利空间尽显,可重点考虑 5 月份合约。
    从期现套利的角度来看,4 个合约均有较大的正向套利空间,其中近月、次月合约的套利空间在20 点以上,而两个季月合约的套利空间甚至高达100 点。
    由于远月合约的波动较大会导致 期货 爆仓风险,因此建议操作时主要以即将到期的5 月份合约为宜。
    季月合约组合有正向跨期套利空间,但建议观望。
    IF1009-IF1005、IF1012-IF1005 以及IF1012-IF1006 组合全天都出现明显的正向跨期套利空间。而其他3 个组合的价差在套利边界附近波动。
    我们预计短期内合约价差降下来的可能性较小,甚至有可能出现价差进一步扩大的情况,因此,建议进行正向跨期套利的投资者以观望为宜,最多以小仓位试水