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注册金融理财师考试辅导:投资的六条线

作者: 佚名    时间:2011-11-26 9:34:42    点击:

    注册金融理财师考试辅导:投资的六条线将由我们上海人才培训市场促进中心的老师详细为大家详细解释注册金融理财师考试中的无差异曲线、有效集、有效边界、市场组合M、资本配置线CAL、资本市场线CML、证券市场线SML这六条线,下面就开始我们的详细课程!

    1、无差异曲线:投资者无差异曲线,是描述投资者在一定的收益风险水平下获得的满意程度,在同一条线上,投资者获得的效用是一样的;曲线的位置越高,效用就越大。风险偏好高的人,曲线通常会在右上方--追求高收益、高风险

    2、有效集、有效边界:
----针对风险资产的可行集,有效集或有效边界就是MAKOWITZ的有效边界(也是有效前沿)组合。它指既定收益下风险最小,既定风险下收益最大。
----在引入无风险资产(借与贷)后,CML就是新的有效集、有效边界。

    3、市场组合M:在CML线中专门提到的M组合。它指市场上所有的风险资产组合,不仅包括金融资产,还包括实物资产,其比重依据现实中的资产市值比重而定。由于现实中很难找到,所以通常以证券综合指数替代(或指数基金)。M点的意义在于它和无风险资产的连线CML是所有线中斜率最大,配置的效率最优!

    4、资本配置线CAL:就是任意风险资产(或资产组合,通常用A点表示)与无风险资产(F点)连线,线上的任一点都表示A资产与F资产通过不同的权重分配(Wa+Wf=1)所组成的新的资产组合,该新组合的预期收益与风险的一一对应关系。低风险对应低回报。

    5、资本市场线CML:是资本配置线中斜率最大的一条线。因为它的M与F的连线。对任何人而言,CML都是唯一的,也是最有效的(在此线上M资产与F资产构成的新组合,比任何其他CAL线的位置要高,所以是最有效率的)。

    6、证券市场线SML:是描述任何资产风险(B值)与预期收益对应关系的线。与资本市场线的区别是,它所刻画的风险是系统风险,CML刻画的是全部风险(标准差);SML用于判断证券是否低估、高估,而CML关注的是资产组合的有效与非有效(在CML下方)。

    注册金融理财师考试中投资的这六条线几乎可以说贯穿始终,熟练把握才能智胜,不管是对于即将到来的注册金融理财师考试还是今后的职业生涯都有很大的帮助,同时上海人才培训市场促进中心的注册金融理财师考试培训也即将开始,希望得到系统、专业指导,考前突破和考试技巧、重点的同学及时和我们中心的老师联系,最后祝愿大家早日通过注册金融理财师考试!

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